Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Harga Saham PT X di Bursa Efek Indonesia dengan Pendekatan Error Correction Model

Ratnadwiyana, Lim Yen (2012) Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Harga Saham PT X di Bursa Efek Indonesia dengan Pendekatan Error Correction Model. Masters thesis, Universitas Terbuka.

Preview

Text 40655.pdf Download (25MB) | Preview

Abstract

Ada beberapa hal yang mempengaruhi pergerakan harga saham di bursa, diantaranya adalah faktor fundamental perusahaan dan kondisi perekonomian secara makro. Inti dari analisis fundamental yaitu harga saham dipengaruhi oleh laba dan dividen perusahaan tersebut. Namun kinerja fundamental perusahaan tidak bisa terlepas dari kondisi lingkungan industri dan makro ekonomi di mana perusahaan tersebut berada. Penelitian ini difokuskan pada saham PT X, suatu perusahaan yang bergerak di sektor aneka industri yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan data time series bulanan dengan periode waktu Januari 2008 sampai dengan Desember 2010. Faktor yang dianalisis adalah harga saham sebagai variabel dependen dan laba per saham (Earning Per Share/EPS), nilai tukar dollar Amerika Serikat terhadap rupiah dan inflasi sebagai variabel independen. Meskipun terdapat hubungan keseimbangan jangka panjang antara variabel dependen dan variabel independen, namun dalam perilaku ekonomi sering ditemui adanya ketidakseimbangan dalam jangka pendek. Dengan adanya ketidakseimbangan dalam jangka pendek ini, maka diperlukan model untuk melakukan koreksi atau penyesuaian. Untuk itu dalam penelitian ini digunakan model ECM sebagai model yang memasukkan penyesuaian atas koreksi bagi ketidakseimbangan jangka pendek tersebut. Adapun tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis apakah terjadi koreksi pergerakan harga saham PT X dalam jangka pendek dan bagaimana kecepatan penyesuaian koreksi tersebut. Selain itu penelitian ini ingin menganalisis faktor-faktor apa saja yang mengoreksi harga saham PT X dalam jangka panjang serta bagaimana mekanisme penyesuaian harga saham PT X. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terjadi koreksi atau penyimpangan harga saham PT X dalam jangka pendek yang terbukti dari variabel residual yang signifikan dan koefisiennya bertanda negatif. Nilai negatif residual menunjukkan pengaruh ketidakseimbangan atau penyimpangan variabel aktual terhadap tingkat fundamentalnya sebesar 1 bulan pada periode sebelumnya diperkirakan akan mengakibatkan kenaikan atau penurunan AY1 (perubahan harga saham PT X) sebesar Rp 0,287997. bahwa faktor-faktor yang mengendalikan atau mengoreksi harga saham PT X dalam jangka panjang secara individual adalah perubahan nilai tukar dan variabel residual periode sebelumnya. Mekanisme penyesuaian harga saham PT X pada saat ini dipengaruhi oleh perubahan nilai tukar dan variabel residual periode sebelumnya. Setiap terjadi penyimpangan harga saham PT X dari tren jangka panjangnya, terdapat penyesuaian yang membuat harga saham PT X kembali sesuai dengan fundamentalnya.

Actions (login required)

View Item