Volume perdagangan (likuiditas) merupakan salah satu indikator yang pen ting bagi investor untuk melihat pergerakan harga saham-saham di bursa efek Indonesia. Investor tertarik pada saham yang memberikan return yang tinggi serta saham yang memiliki pergerakan harganya cenderung naik dan memiliki likuiditas tinggi. Salah satu faktor yang mempengaruhi likuiditas diantaranya investasi saham asing dimana asing masih menjadi katalisator pergerakan saham di Pasar Modal Indonesia.
Penelitian ini menggunakan data time-series yang diperoleh dari seluruh saham tercatat sebagai komponen perhitungan lndeks Harga Saham Gabungan (IHSG) berdasarkan rata-rata nilai transaksi perdagangan harian selama periode tahun 2017- 2019. Penelitian ini terdiri dari em pat buah variable dimana satu buah variable terikat yaitu likuiditas dengan proksi value dan tiga buah variable bebas net foreign, return, dan nilai tukar rupiah terhadap dolar AS. Variabel-variabel tersebut kemudian dilakukan analisis kualitatif dalam bentuk statistik deskriptif dan analisis regresi linear berganda.
Hasil penelitian menunjukan bahwa net foreign meningkatkan trading volume. Berdasarkan hasil analisis deskriptif periode tahun 2017-2019 kepemilikan saham oleh investor asing masih mendominasi pasar saham di Indonesia. Dominasi saham asing dapat diartikan tingginya kepercayaan investor terhadap kemampuan pemerintah Indonesia dan persepsi positif investor asing di pasar modal Indonesia masih sangat menguntungkan untuk investasinya. Hasil sebaliknya pada variable return dimana likuiditas meningkat pada pasar dalam kondisi bearish. Sedangkan depresiasi nilai tukar rupiah terhadap dolar meningkatkan trading volume walaupun tidak signifikan.